第十六章杀无赦
东方朔将《枕中秘籍》交给武帝，武帝将信将疑。霍去病射猎时，故意射死李敢，武帝却为他环护。张汤献上白鹿，要求改元，大赦天下，也赦免了霍去病。
淮南谋反事发，武帝让张汤义纵等进行镇压，灭其九族，牵连者数万。武帝奶妈也涉其中，武帝要将其处死。东方朔计救乳母，又因救助庄助和雷被，与张汤发生冲突。张汤告发东方朔献假密籍，武帝怒将东方朔发落到武陵。
第十七章王侯天伦
东方朔到了武陵，与家人游山玩水，齐鲁女等乐不思归。丞相公孙弘寿终正寝，命其子公孙度为官，其侄公孙卿求仙学道，以对付东方朔。
衡山王刘赐在淮南叛贼陈喜的鼓动下，要造反，谋请东方朔为其相国。武帝也让辛苦子传其密令，命东方朔说服刘赐，不要谋反。东方朔来到衡山，劝其以江山为重，生灵为重；无奈刘赐乱伦无道，不可救药。闻知张汤、义纵等人在长安算缗告缗，残害百姓，齐鲁女劝东方朔离开衡山，返回长安，与恶势力相搏。
第十八章酷吏刁姬
新任丞相李蔡无能，朝政由张汤把持。义纵到南阳郡“算缗告缗”，以滥杀无辜超过张汤为荣。宁成家中刁姬，助义纵杀人为乐，南阳之民，人人装穷，不敢露富，谈到义纵刁姬，为之变色。东方朔路过此地，协助朱安世秘密杀死义纵，然后回到长安。张汤劝武帝不要给他官当。武帝云：只缺执戟郎，东方朔乐而为之，准备废除算缗告缗之法。
第十九章勘破谜底
东方朔回到朝中，发现武帝身边有一郭舍人，终日陪武帝游乐，以射覆猜迷为乐，且以无欲无求自诩。东方朔识破其贪财技俩，先与其斗智，几次将其降服。
武帝用计，命东方朔与郭舍人去搬金子，能背多少，便赐多少。东方朔按照武帝所赐，只取百金，而郭舍人则拼命负金，结果累死在宫门。
霍去病收复河西，打通西域通道，食邑两万五千户，比肩卫青，于是更为骄纵。
第二十章割肉食妻
东方朔官低俸少，家中人多，妻子口出怨言。武帝赐给众臣牛肉，却不临朝；夏日酷暑，肉将臭掉。东方朔举刀割肉，以养妻子。张汤却让杜周以乱礼法之罪，要武帝严惩东方朔。武帝令其当庭自责，东方朔则大大称赞了自己一番。武帝无奈，罚其外出，搜集乐府歌谣。
霍去病的羽林军在长安横行霸道，霍光谏之不理，卫青斥之不听。东方朔与霍去病、辛苦子便衣查访，得到许多实情，令霍去病悔悟不已。
第二十一章陌上桑
东方朔等在长安市郊，巧遇罗敷外出采桑，观者如潮。霍去病亲信冯子都，要抢罗敷为妻。东方朔让霍去病冒充新郎，将冯子都捉拿。武帝携皇后及太子、公主要听乐府新曲，急召东方朔入见。东方朔姗姗来迟，却讲出毛驴的故事，讥讽羽林军为所欲为。霍去病怒将冯子都阉成太监，以戒效尤。
东方朔让辛延年唱出《十五从军征》等苦歌，武帝不悦，要听欢歌。东方朔却以汲黯复出为条件，武帝只得应允。辛延年唱出《羽林郎》，武帝大喜。可是卫长公主却大哭起来，拼命击打她的表哥霍去病。
第二十二章白鹿币
十五岁的卫长公主爱上了二十三岁的霍去病。武帝为让女儿放心，命罗敷嫁给辛苦子。武帝让霍去病成家，卫子夫言公主太小；霍去病却说：匈奴未灭，无以家为。武帝大为赞赏，许他剿灭匈奴之后，即与公主成婚。
张汤为解决财政问题，用白鹿皮发行大额新币，弄得民不聊生。汲黯于朝上大骂张汤，累及武帝，惹得性命不保。东方朔从蒲柳处取回大量白鹿之皮，要买张汤人头。武帝无奈，让他买下汲黯的性命，并取消新币。东方朔让桑弘羊拿出盐铁专卖之法，武帝大喜，恢复东方朔之职，并开始疏远张汤。
第二十三章儒道守关
张汤为了邀宠，领来妖人李少翁，自称少君之叔，能使武帝长生不死。武帝大为兴奋，欲重用之，那李少君却提出不能与岁星东方朔相见。
卫青霍去病准备远途袭击匈奴，“一只鞋”单于却要求和亲。儒学博士狄山主张和亲，丞相李蔡不置可否，东方朔则坚决反对。武帝命东方朔与博士狄山各率三千人马，分别打着卫、霍旗号，到边境上戍守亭障，演出了两幕活剧。
第二十四章一以当十
李少翁认辛延年为义子，唱“北方有佳人”之曲，向武帝献上名妓李窕儿，深得宠爱，被命为李夫人；其兄李广利，也被重用。朝中乌烟瘴气，民怨四起。
边关之上，狄山听信卫律之言，暗中投降匈奴，匈奴便以三万兵力攻打东方朔。东方朔带领任安、苏武等人，因地制宜，以三千人马抗敌，三次巧施妙计，最终动用“天兵天将”，将匈奴军马全部消灭。
第二十五章封狼居胥
桑弘羊理财，功绩卓著。张汤欲插手不行，心怀不满。遂与李少翁一道，借民谣之事，陷害汲黯、杨得意和桑弘羊的助手颜异。
霍去病包抄到匈奴背后，奇兵突袭，匈奴大败。单于“一只鞋”苍皇出逃，却遇辛苦子阻击，损伤大半。而辛苦子也失一臂。卫青在东方朔的帮助下，毁了赵信城，匈奴主力，全被歼灭。为了让霍去病停止征战，霍光劝他封禅勒石，以纪军功，然后班师回朝。不料武帝好大喜功，却让霍去病将匈奴斩草除根。
第二十六章生灵苍天
霍去病不听劝阻，率三千羽林军北上，杀红了眼。鄂毕河边，他终于找到匈奴一只鞋，双方死战一场，几乎同归于尽。战尸之中，匈奴少年金日磾，发现霍去病还有气息，便将其救起。东方朔等人找到霍去病，霍去病昏沉沉地请求皇上，别打了，我想有个家。卫青急请东方朔回长安告知武帝。
卫子夫与长公主赶制嫁衣，准备大喜之事。武帝从东方朔口中得知霍去病身负重伤，颇为后悔，命东方朔主婚，为霍去命冲喜。
然而他们迎来的，是霍去病的尸体。卫子夫长哭而哑。卫长公主因此而疯。武帝大哭，令将霍去病其葬于茂陵之侧，并与东方朔和卫青，亲率二十万大军背土成墓，墓若祁连山。